每经记者 赵天宇 每经编辑 赵桥

　　养猪企业告别业绩暴增时代

　　2017年上半年，商品猪价格整体处于周期的下降阶段。根据农业部公布的数据，全国生猪销售均价由年初的18元/千克持续下降，至6月达到13元/千克后有所反弹，近期稳定在14元/千克左右。

　　受此影响，A股生猪养殖类企业的业绩也颇感压力。2017年上半年，温氏股份归母净利润18.1亿元，较上年同期减少74.95%，原因之一即在于受市场供求关系变化的影响，销售价格同比下降，商品肉猪盈利水平同比大幅下降。

　　同时，出口生猪价格下降亦在影响企业业绩。例如，主营生猪养殖、肉品销售以及饲料加工的上市公司新五丰，2017年上半年归母净利润较上年同期下滑71.16%；公司在2017年上半年的生猪出口销售收入较上年同期减少14.10%，原因即在于出口猪价的下跌。

　　卓创资讯的数据显示，本轮“猪周期”在2016年6月达到生猪出栏价的顶峰，全国均价21.2元/千克。各家畜牧类上市企业业绩大多实现爆发式增长。例如，2016年上半年，温氏股份归母净利润为72.27亿元，较上年增长330.12%。

　　商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3~5年为一个波动周期。因此，一些养殖类企业为应对“猪周期”，也在积极布局其他产业。

　　雏鹰农牧2017年上半年营业收入25.23亿元，较上年同期下滑10.83%；归母净利润4.6亿元，较上年同期增长1.34%。雏鹰农牧在半年报中认为，报告期内公司商品肉猪、商品仔猪销售价格同比下降超过20%，影响公司的盈利能力。但基于公司整体产业金融服务主体业务的布局，产业基金板块的稳步发展，在一定程度上平滑了猪周期对公司经营业绩的影响。